天风证券股份有限公司孙海洋近期对富春染织进行盘问并发布了盘问讲明《出产规模效应徐徐清楚》，本讲明对富春染织给出买入评级，面前股价为13.06元。

　　富春染织(605189)　　公司发布三季报　　公司24Q3收入8亿，同增19%；归母净利0.2亿同减29%，扣非后归母净利0.4亿同增55%；24Q1-3公司收入22亿同增21%，归母净利1.04亿同增45%，扣非后归母1.04亿同增76%。　　24Q1-3公司毛利率13.64%同增2.08pct；净利率4.73%同增0.77pct。　　24Q1-3归母净利增长系新建名目投产，规模效应清楚，摊薄固定用度；新产能的能耗上风更低，出产资本训斥所致。　　仓储式出产调和色卡数据库，杀青双赢与高效供应链　　富春法度色卡数据库已涵盖各色系近千种神采并握续更新，大多半客户使用色卡的法度色下单，公司收受“仓储式出产为主，订单式出产为辅”的业务形状。该形状可基本保证主要客户的随时采购、随时发货，一方面镌汰了客户的采购周期，莳植了客户的存货和资金盘活率，另一方面训斥单元能耗，训斥了资本，从而杀青了法度化出产；公司将省俭的资本，让利于客户，莳植客户的市集竞争力。　　自主全生物浑水管理工艺，打造环保中枢竞争力　　公司通过外部引进、里面收受消化等主张，自主援助了并领有十足自主学问产权的“全生物浑水管理”工艺，出产废水作念到了东说念主为要素少、启动资本低，24小时褂讪达标排放，处于行业高出水平；大大训斥公司废水管理资本。　　当今芜湖富春染织股份及安徽富春色纺公司废水管理奉行的是波折排放法度，废水过程管理后，排到下流浑水管理厂，进行再管理，公司交纳1.4元/吨浑水管理费；湖北富春染织有限公司奉行的一级A排放法度，出产废水照看理达标后，与城市管网并网排出，则无需交纳浑水管理费。　　调节盈利预测，保管“买入”评级　　基于24Q1-3事迹进展，破钞环境不祥情味使得品牌客户下单预期不褂讪、行业竞争等要素；咱们调节盈利预测，展望公司24-26年EPS划分为1.1、1.3以及1.6元（原值为1.49、1.87以及2.17元），PE划分为12X、10X、8X。　　风险提醒：市集竞争加重；环保计谋风险；原材料价钱波动。

本站数据中心凭据近三年发布的研报数据遐想，天风证券孙海洋盘问员团队对该股盘问较为久了，近三年预测准确度均值为78.74%，其预测2024年度包摄净利润为盈利2.23亿，凭据现价换算的预测PE为8.77。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家；往日90天内机构主张均价为15.99。

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